达达集团发布2022Q2财报,公司二季度营收保持高速增长,总营业收入达22.81亿元,同比增长55%,Non-GAAP净亏损为3.96亿元,Non-GAAP归母净亏损为3.96亿元,均同比大幅收窄。我们调整公司2022-2024年Non-GAAP净利润分别为-14.20/3.96/13.28,维持“强烈推荐”评级。
Q2营收维持高增长,亏损大幅收窄。2022Q2达达集团实现总营收22.81亿(+55%)。公司2022Q2 Non-GAAP净亏损为3.96亿(21Q2为5.5亿);Non-GAAP归母净亏损为3.96亿(21Q2为5.5亿)。Non-GAAP净利率为-17.34%(21Q2为-37.2%,22Q1为-23.8%),同比降20pct,环比降6.4pct。公司经营效率不断提升,已多季度环比改善,减亏加快。
京东到家GMV持续高增,UE大幅改善,达达快送运营效率提升。22Q2达达快送营收8.15亿(+37%),通过定价策略和商户结构的调整优化等举措,显著提升运营效率。22Q2京东到家营收达14.65亿元/+66.3%,营收和GMV持续保持较高增速。截至2022年6月,京东到家年活跃用户数同比增长42%,达到7280万。除商超家电外,京东到家持续拓展母婴、酒类等多品类,在供给侧对百强超市的渗透和赋能持续加深,并接入更多的地方龙头商超。UE方面,京东到家本季度在线营销服务收入同比增长超过80%,和品牌的合作持续加强。
并入京东生态后,与京东的全渠道合作不断深化。本季度达达和京东生态融合进一步加深,在供应链和流量方面增强协同,有助于京东到家持续提高对京东用户的渗透和转化。22Q2京东小时购GMV同比增长三倍多,在京东的搜索曝光率比上季度增加3个百分点。除小时购外,目前“附近”频道在京东平台曝光量增长驱动下,GMV环比增长超过80%。
费用方面,公司各项费用占比大幅优化。22Q2公司运营和支持费用为14.3亿(+26%,占收入比为63%),市场营销费用为11.9亿元(+44.5%,占收入比52%),行政管理费用为1亿(-0.06%,占收入比4%),研发费用为1.6亿(+21.24%,占收入比7%),其他运营费用为0.28亿(+114%,占收入1%),各项费用增幅均显著低于收入增幅,费率结构大幅优化。
投资建议:即时零售行业空间大增速快,同时达达快送和京东到家为即时零售和即时配送两大龙头平台,我们预测达达2022E/23E/24E Non-GAAP净利润分别为-14.20/3.96/13.28亿,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:疫情波动;消费信心不足;行业竞争加剧。
年营收643亿,净利88亿,航空货运三巨头业绩出炉
1201 阅读2025 LOG 低碳供应链物流 数智化优秀服务商
1138 阅读2025 LOG低碳供应链物流 杰出贡献奖
1169 阅读人工智能深度学习简史(1956~2024)
1164 阅读2025高考试卷正在发往全国各地,中国邮政承担押运任务
1064 阅读2025 LOG低碳供应链物流 杰出贡献奖
966 阅读2025 LOG低碳供应链物流 最具影响力品牌商
905 阅读买还是租,物流企业持有新能源车的最佳姿势
890 阅读老牌跨境物流企业爆雷,资金链断裂
901 阅读2025 LOG低碳供应链物流 杰出贡献奖
912 阅读