买还是租，物流企业持有新能源车的最佳姿势

在物流行业绿色转型的大背景下，新能源商用车凭借低碳环保和运营成本优势，正成为越来越多物流企业的选择。然而，面对购买和租赁两种持有方式，物流企业常常陷入决策困境。本文将从多个维度分析购买与租赁的核心差异，并针对全网型物流企业、区域型物流企业和初创型物流企业等不同企业规模和差异化应用场景提供决策建议，并探讨车辆专属需求、使用强度、残值考量以及货主要求等相关因素对决策的影响，帮助物流企业做出最优选择。

一、购买与租赁的核心差异分析     

1、初始投资门槛差异

购买新能源商用车需要一次性支付全款或承担一定比例首付（通常为10%-20%），并自行购买首年保险，这对企业的现金流带来一定压力。以一台16万元左右的新能源轻卡为例，在金融模式下购买，需支付3万元左右的首付+首年保费；而租赁模式下通常只需支付保证金和首月租金即可投入使用，相对而言资金门槛更低。  

2、运营成本结构差异    

从车辆全生命周期成本（TCO）来看，购买车辆的总成本低于租赁，因为租赁费用中包含了租赁公司利润和各项管理成本；而租赁模式将车辆折旧、维保等固定成本转化为可变成本，形成类似"按需订阅"的商业模式，成本支出更加灵活。具体来看，购买车辆的月均成本主要包括月供、保险、维保和充电费用，但可以获得残值；租赁车辆则需支付租金和充电费用，但残值归属租赁平台。  

3、专属性需求差异    

对于需要特殊改装或定制化的车辆（如冷藏车、危化品运输车、上装委改等专属性高的车型），租赁市场往往难以提供合适的选择。这种情况下，购买几乎成为了唯一可行的方案。定制化程度越高，租赁可行性越低，因为租赁公司很难再将这类专用车辆重新转租给其他客户。  

4、使用强度限制差异    

购买模式下，车辆所有权属于物流企业，可以按自身业务需求灵活使用，包括应对各种强度工况的运输场景；租赁模式下，车辆所有权属于租赁平台，考虑到车况管理要求以及后续维保成本，租赁平台一般会设置单日里程上限和超里程费用，不支持使用租赁的车去完成高强度工况的运输任务。  

5、残值获取与处置差异

购买模式下，企业可以获取车辆使用结束后的残值，对于类似远程这样保有量高、品牌口碑较好的新能源商用车，残值可能相当可观。租赁模式下，残值收益归租赁平台所有。如果企业自身场景比较稳定、对车辆残值也有较高预期，或者有成熟的二手车处置渠道，购买可能更具经济性。   

二、不同规模企业的选择策略     

1、全网型物流企业的选择建议：租购并举

全网型物流企业可以采用"弹性车队租赁+核心车队购买"的混合模式，这种租购并举的策略具备以下优势：  

（1）资产结构优化：  

自有车辆占比控制在60-70%，保持资产质量和履约底盘的稳定性；租赁车辆占比30-40%，维持运力弹性，实现固定资产投次与运营费用支持的最佳配比；    

（2）成本动态平衡：  

全网型物流企业往往会应对618、双11等电商大促和中秋、国庆、春节等传节假日带来的波峰波谷式潮汐运输需求，通过租购并举，可以实现固定成本与可变成本的合理搭配，旺季租赁补充弹性运力，淡季减少租赁可降低固定支出。  

2、区域型物流企业的选择建议：以购为先    

对于业务范围集中在特定区域的区域型中小物流企业，购买新能源车往往比租赁更具优势，主要原因包括：  

（1）区域运营特性匹配：  

区域型物流企业往往在属地深耕多年，业务和客户比较稳定，有利于通过自持车辆和长周期运营来降低TCO成本并获得车辆残值；  

行驶路线和半径相对固定，有利于规划充电或加醇等补能设施；  

部分区域型物流企业还有仓储、分拨中心、档口等场地，有自建充电设施的条件，这样还能进一步降低能耗成本，并且让充电设施更靠近车辆停放地。  

（2）成本效益更优：  

避免了租赁模式下的里程限制和超额费用，能够应对不同的商业模式和运输工况；  

区域属地运营下车辆管理有抓手，车辆损耗可控，残值更有保障；  

长期使用下购买的总成本低于租赁。    

（3）业务发展需求：  

自有车辆可以彰显企业实力，能够进一步增强客户信任度，获取更多业务；  

相比耳熟能详的全网型物流企业，区域型物流企业更需要持续打响自身品牌，购买车辆便于进行车辆品牌统一和VI形象建设；  

区域型物流企业多服务于本地的制造及商贸企业，对稳定运力的要求较高，购买车辆便于建设稳定的履约基盘。  

（4）管理上具备可行性：  

区域型物流企业车辆规模适中（通常几十至上百台），相较全网型物流企业的车队规模，管理难度相对较低；  

车辆属地运营，和区域内的售后服务网络可以快速对接，维保支持力度有保证；  

司机队伍比较稳定，培训和车辆使用规范要求相对容易落地，车况有保证，车辆的使用周期更长。  

3、初创型物流企业的选择建议：租赁试水    

初创企可以优先考虑租赁模式试水，以降低初始投资和运营风险。但随着业务发展，可以逐步优化策略：  

当业务量稳定增长后，可考虑逐步购入线路的车型，保证核心业务的履约稳定性；  

在投标重要合同时，可能需要调整车辆持有策略以满足甲方客户的要求，毕竟没有哪个甲方希望自己的承运商全是轻资产的货运经纪人；  

哪怕只有几台租赁的车辆，也要有建立车辆使用数据记录档案的意识和习惯，为后续购买提供决策依据。  

三、关键决策维度的分析     

1、车辆专属性维度

专属车辆通常只能选择购买，因为：租赁市场供应量有限，很难找到合适车型；即使能找到，专用车辆的租金往往比标准车型高出一大截，甚至还附带各种前提条件；改装限制多或根本不允许改装，难以满足个性化需求。  

决策建议：  

面对专用车辆或个性需求，果断建立以购为主的财务模型；对于必须使用专用车辆但资金不足的情况，直接考虑金融模式；也可考虑将专用运输环节外包给专业公司，但这样一来，将附加值最高的环节外包，有可能导致自身差异化竞争力的减弱。  

2、使用强度维度    

高强度用车的工况下下几乎也只能购买，因为：高强度用车（年行驶里程超过6万公里）工况下，由于要支付超里程费用，租赁成本可能会大幅上升；高强度用车导致车辆损耗加快，还车时可能面临较高额度的定损评估。  

决策建议：  

对高使用强度线路进行单独成本核算，优先采用购买模式；如果用车强度确实很高，购买之后也需要调整商业模型，弱化残值期待（因为高强度用车会导致残值降低），强化回本周期（通过提升用车效率来提升收益率、让回本速度高于车辆折旧速度）。  

3、残值获取维度

新能源商用车的残值受多种因素影响：电池健康状况是决定残值的关键因素；保有量、市场口碑和售后服务网络是影响二手车市场接受度的重要因素。  

决策建议：  

选择电池质保期长（如8年/40万公里以上）的车型，比如远程的玄武电池，质保周期己达到10年/80万公里，几乎可以兜底住整台车辆的生命周期；  

优先考虑市场占有率高、品牌认可度好的车型，比如选择新能源商用车销量和市占率靠前的品牌。  

4、货主要求维度    

对于要求物流企业自有车辆的货主：可考虑购买部分车辆用于关键客户；采用融资租赁方式，实现车辆登记在自身名下；对于不强制要求的货主：选择租赁或租购并举的模式保持运力弹性；选择符合货主要求的租赁平台和车辆、服务，不要只图便宜，还要看租赁过程中的各项服务能力，以及服务的稳定性、持续性。   

四、决策实施路径     

1、需求分析：明确车辆用途、场景、使用强度和专属性要求，以及自身对车辆残值的诉求；  

2、货主评估：了解主要客户对车辆所有权、履约确定性的要求；  

3、财务测算：比较购买和租赁的3-5年TCO成本；  

4、风险管理：评估技术迭代、残值波动等风险，以及未来对二手车流通的需求；  

5、实施方案： 制定分阶段推进计划，可以批量下单锁定权益，按照业务节奏分批上车。  

物流企业新能源车的购买与租赁决策需要综合考量资金状况、业务特征、使用强度、专属性需求和甲方客户要求等多维因素，没有放之四海而皆准的方案，关键在于建立体系性的决策框架并持续迭代。随着新能源商用车行业的持续发展和物流商业模式的不断创新，物流企业应当定期评估和调整车辆持有策略，在确保履约质量的同时优化资产配置，实现运输+资产的双赢。

作者 | 秦愉

来源 | 物流沙龙

秦愉，远程商用车-轻商RKA&生态产品业务线总经理。拥有十余年500强企业商用车、物流及互联网行业经验，曾在阿里巴巴集团及传化智联任职，对商用车+物流+互联网领域的融合发展有着深刻研究及丰富实战经验。

此文系作者个人观点，不代表物流沙龙立场

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