经济运行有所趋稳 市场供需均有改善——2023年6月份制造业PMI分析

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，较上月上升0.2个百分点，显示经济运行有所趋稳。分项指数变化显示，市场需求下降势头放缓，企业生产稳中有增，市场供需均有改善，原材料和产成品去库存持续推进，市场价格有所趋稳。当前经济需要关注的问题是企业对市场需求不足感受仍比较强烈，小型企业运行加快放缓。

市场需求下降势头放缓。6月份，我国经济恢复势头在经历了4、5月份的连续放缓后，开始进入趋稳运行状态，市场需求下降势头放缓。新订单指数为48.6%，较上月上升0.3个百分点，结束了连续3个月的下降趋势。从行业结构来看，新动能需求加快增长势头较为突出，装备制造业和高技术制造业新订单指数分别为51.9%和51.7%，较上月上升0.8和0.7个百分点，今年以来都连续保持在扩张区间。消费品制造业新订单指数为51.4%，虽较上月下降0.4个百分点，仍保持在51%以上，显示消费品市场需求继续保持上升。

企业生产稳中有增。6月份，需求端有所回稳带动企业生产动力上升，生产活动稳中有增。生产指数为50.3%，较上半月上升0.7个百分点，在短暂降至50%以下后回到扩张区间。6月生产指数较新订单指数高1.7个百分点，一个重要原因是在企业新订单相对偏紧的情况下，积压订单对企业稳定生产有一定支撑作用。积压订单指数为45.2%，较上月下降0.9个百分点，连续4个月下降。分行业来看，新动能的生产回升尤为明显，装备制造业和高技术制造业的生产指数分别为53.8%和53.2%，较上月上升0.4和0.8个百分点，两大行业的积压订单指数分别较上月下降2.1和2.3个百分点，显示新动能行业加快完成前期积压的订单，在需求加快释放的情况下，进一步带动生产快速增长。基础原材料行业生产指数为46.1%，较上月上升2.1个百分点，显示基础原材料生产有所回稳。消费品制造业生产指数为53%，较上月上升0.8个百分点，消费品生产加快上升。整体来看，当前生产端恢复势头较好，市场供给保障稳定。

去库存持续推进。6月份，制造业原材料和产成品库存均加快消耗。产成品库存方面，市场需求趋稳带动企业销售活动加快恢复，产成品库存指数为46.1%，较上月下降2.8个百分点，连续4个月下降。原材料库存方面，由于企业对后市预期趋于谨慎，原材料采购意愿有所下降，为保障生产稳定，企业加大了库存原材料消耗力度，原材料库存指数为47.4%，较上月下降0.2个百分点，连续4个月下降。采购量指数为48.9%，较上月下降0.1个百分点，在企业生产回升的情况下，采购量继续下降。生产经营活动预期指数为53.4%，较上月下降0.7个百分点，连续4个月下降。结合来看，当前企业的去库存工作持续推进，产销两端的库存量都在加快下降。

市场价格有所趋稳。6月份，尽管制造业原材料采购量继续收紧，但原材料价格有所趋稳，购进价格指数为45%，较上月上升4.2个百分点，结束了连续3个月下降的势头。受原材料价格趋稳以及市场需求下降势头放缓带动，产品销售价格相应有所趋稳，出厂价格指数为43.9%，较上月上升2.3个百分点，同样结束了连续3个月下降势头。分行业看，基础原材料产品价格有所回稳，基础原材料行业购进价格指数和出厂价格指数分别为40.5%和38.5%，较上月上升6.7和6个百分点。基础原材料价格回稳也向下游传递，装备制造业、高技术制造业和消费品制造业的购进价格指数分别为47.2%、50.2%和48.6%，较上月上升3.2、1.5和1.4个百分点。但这三大行业的销售价格整体相对稳定，装备制造业和消费品制造业出厂价格指数分别为47.8%和46.4%，都较上月小幅上升0.2个百分点，高技术制造业出厂价格指数为48.8%，与上月持平。整体来看，6月份基础原材料价格下降势头放缓，带动了产业链中下游市场价格趋稳运行。

当前经济需要关注的问题，一是企业对市场需求不足感受仍比较强烈，尤其是国外需求连续收缩。企业调查显示，6月份反映市场需求不足的企业比重为61.1%，较上月上升2.3个百分点，再次刷新历史记录。新出口订单指数为46.4%，较上月下降0.8个百分点，连续4个月下降，显示出口持续收缩，是导致需求不足的重要因素。

二是小型企业运行加快放缓，民营经济压力持续加大。6月份，大型企业PMI和中型企业PMI分别为50.3%和48.9%，较上月上升0.3和1.3个百分点，而小型企业PMI为46.4%，较上月下降1.5个百分点，连续4个月下降，生产指数和新订单指数分别为45.7%和44%，较上月都下降超过2个百分点，小型企业供需加快收缩。民营经济是小型企业的主体，小型企业运行加快放缓，表明民营经济压力持续加大。

中国物流信息中心 文韬